小米变局迎来丰收季:上市首份成绩单超预期,互联网业务价值飙升

2019-03-20 18:59

作者|程羽

来源|野马财经将“小米9”卖到断货的雷军,可不只会做手机。

2018年,是小米的变局之年,蓄势待发的一年。在经历了一年多的大规模业务调整之后,已经愈发成熟的小米,在这个阳春三月交出了它上市后的第一份成绩单。在已连续多天上涨提前消化利好的情况下,3月20日开盘小米股价出现回调。一些投行也仍然重申“买入”,瑞信、中信里昂等甚至上调目标价。营收超预期,互联网业务蓄势待发

3月19日下午,连续两个交易日股价翻红的小米集团(1810.HK),终于在股民的殷殷期盼中,交出了首份上市业绩答卷。财报显示,2018年小米集团实现营业收入1749亿元,较上年同期增长52.6%,经调整后的净利润为85.5亿元,较上年同期增长59.5%。

(来源:小米集团2018年年报)

对于这样的成绩,雷军在自己个人帐号发布的《致投资人公开信》中毫不吝啬地给予了“超过市场预期”的高度评价,同时表示成功上市只是开始。

作为集团核心业务之一的智能手机业务,算是去年一整年表现最为亮眼的部分。因为在2018年全球智能手机市场出货量同比下滑4.5%的情况下,小米手机不仅依旧保持了强劲增长的亮眼业绩,还一度占据2018年整个集团营收的大部分江山。

据IDC数据统计,2018年小米智能手机出货量排名全球第四。报告期内,小米智能手机业务实现营业收入1138亿元,较上年同期增长41.3%;手机销量达1.2亿部,较去年同期增长29.8%。

值得一提的是,就在今年2月份,小米还发布了一则手机销量数据公告,数据显示红米Note 7销量自2019年1月15日开卖以来,短短不到一个月仅在大陆区出货量就超过了100 万台。前不久新上线的小米9更是出现了供不应求,“秒罄”的火爆场面。

显然,在经历了短暂的优化产品组合的战略调整之后,小米智能手机业务的市场表现,可谓成效显著。

事实上,不仅智能手机业务实现逆势增长,和小米手机业务并驾齐驱的IoT与生活消费产品业务、互联网业务等核心业务,均保持了强势的增长态势。

(来源:小米集团2018年年报)

虽然从小米以上各大核心业务的营收贡献比例,以及营收增速来看,小米互联网业务尚不算实力最强劲的那一个。不过,野马财经通过分析发现,小米互联网业务旗下各项细分业务的表现却十分亮眼。多元化发展,互联网生意价值飙升

财报披露,小米目前互联网业务主要包括智能手机广告和游戏业务、电视互联网业务、海外互联网业务、互联网金融业务以及有品电商平台业务。

与以往互联网业务收入结构相比,除了占据互联网营收主力军地位的广告业务,继续保持了79.9%的高速增长态势以外,其它互联网增值业务在2018年均实现了跨越式增长。

值得一提的是,2018年第四季度,小米集团超30%的互联网收入,来自中国智能手机广告以及游戏以外的互联网服务。这意味着,小米的互联网业务收入来源,正在朝着日益多元化的方向发展,非智能手机设备的互联网服务收入所占比重正逐渐加大。

从各项业务的具体表现来看,2018年第四季度,小米海外互联网收入占互联网服务总收入的6.3%,同比增长1295.6 %。

电视互联网业务,由于智能电视以及小米盒子的月活用户同比增长55.3%,在2018年12月达到了1860万人,电视互联网服务占互联网服务总收入比例,在2018年第四季度达到了8.2%,同比增长119.1%。

至于互联网金融业务和有品电商平台,2018年第四季度,这两项业务收入占互联网服务总收入比重则分别达11.9%和4.1%,营收增速分别达80.5%和427.6%。

此外,小米集团还在财报中提到,基于我们庞大、多样且高度参与的用户群,小米在报告期内通过销售更多智能手机、丰富产品及内容,截止2018年12月,MIUI的月活跃用户已达2.4亿人次,较上年同比增长41.7%。

互联网服务的ARPU(单个MIUI用户平均收入),由2017年年底的57.9元,增长至报告期内的65.9元。AIoT加码,推动互联网变现进程

显然,小米互联网业务高速增长的背后,归根结底还是依托于硬件业务的支持,而随着5G快车的即将到站,小米也正迎来新的机遇和挑战。

面对未来,雷军在公开信中表示,今天我们已身处5G春天来临的前夜。在5G时代,全球智能手机市场的新换机潮,将给小米带来巨大的机会。AIoT已被公认为下一个核心机遇,是新时代的“超级互联网”。未来5年,小米将把公司核心战略升级为“手机+AIoT”双引擎,All in AIoT,专项投入至少100亿元。

据此,AIoT业务对小米集团的重要意义不言而喻。正如雷军所言,AIoT是新时代的“超级互联网”。由于AI技术的持续赋能,正促使小米的IoT及生活消费品分部业务,发展得如火如荼。

回顾小米集团2018年第三季度财报,里面特别提到:报告期内集团所有业务收入均强劲增长,其中IoT与生活消费产品业务增长最为迅速。

根据2018年年报数据,报告期内小米IoT与生活消费品业务继续保持高增速,贡献收入438亿元,较去年同比增长86.9%,其中全球智能电视出货量840万,同比增长225.5%,成为2018年第四季度中国大陆出货量排名第一的智能电视品牌。

另截至2018年12月31日,小爱同学激活智能设备数超过1亿台,月活用户超过3880万人,成为中国大陆最活跃的人工智能语音交互平台之一。此外,小米还向白电领域发起进攻,并分别在2018年7月和12月推出了米家空调和米家互联网洗烘一体机。

按照如此强劲的业务发展趋势,不难想象未来随着小米AIoT在全球市场规模的扩大,以及AIoT产品收入的爆发增长,势必将会带动更多像电视互联网等其他“小米系”IoT产品实现互联网收入的可能性,集团未来新的盈利增长点。你认为小米的“AIoT战略”会在即将到来的5G时代,赢得新的爆发吗?欢迎评论区留言。

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